El avance del barril de crudo reflota temores inflacionarios en los mercados internacionales, mientras la fuerte caída en la creación de empleo privado en Estados Unidos condiciona la decisión sobre las tasas de la Reserva Federal.
El barril de petróleo aceleró su escalada y se acerca a la barrera psicológica de los u$s100 en un escenario financiero global cruzado por la volatilidad en Wall Street y la firme expectativa de una nueva suba de tasas por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos. Las tensiones energéticas conviven con mercados bursátiles en cautela y rendimientos soberanos en niveles máximos de varios años, mientras los inversores operan con el foco puesto en la ralentización de la actividad económica norteamericana.
En la rueda de este jueves, el crudo Brent —referencia clave para los mercados internacionales y la liquidación energética en Argentina— avanzó un 0,53% hasta alcanzar los u$s96,14 el barril, mientras que el WTI estadounidense trepó un 0,77% para cotizar a u$s91,83. En el frente accionario neoyorquino, los tres principales indicadores cerraron en terreno positivo pero con notable dispersión: el Nasdaq encabezó las alzas con un 0,64%, impulsado por firmas como Palantir (+4%) y ServiceNow (+3%), el S&P 500 subió un 0,41% y el Dow Jones sumó un 0,21%. En contraposición, fuertes caídas afectaron a marcas de consumo e icónicas tecnológicas, como Campbell's (-9%), Hewlett Packard (-6%) y Broadcom (-6%).
El trasfondo macroeconómico revela una marcada desaceleración en la generación de empleo en Estados Unidos que alimenta las especulaciones bursátiles. Según el reporte privado de la consultora ADP, en agosto se crearon apenas 38.000 puestos de trabajo en el sector privado, muy por debajo de los 47.000 proyectados por el consenso del mercado y ajustando a la baja la cifra del mes previo. A su vez, los despidos corporativos informados por la firma Challenger saltaron a 52.881 en agosto desde los 33.429 registrados en julio, ratificando la pérdida de dinamismo del empleo, mientras la rentabilidad de los bonos del Tesoro a 10 años retrocedió levemente a 4,757%, manteniéndose en zonas inéditas en más de una década.
La verdadera tensión de la jornada radica en la encerrona política en la que se encuentra la economía global: mientras la energía cara presiona los costos e impulsa nuevamente las expectativas inflacionarias, el mercado de trabajo norteamericano da muestras concretas de agotamiento. Analistas de Portfolio Personal Inversores (PPI) remarcaron que los datos recientes confirmaron la imagen de un mercado laboral golpeado, lo cual abre una grieta en la estrategia de la Fed, que debe equilibrar tasas de interés elevadas para contener precios frente al riesgo real de enfriar en exceso la actividad productiva.
El escenario inmediato quedará definido por la difusión del informe oficial de nóminas no agrícolas del gobierno estadounidense programado para este viernes, un insumo clave que determinará la próxima decisión de política monetaria de la Reserva Federal. A esto se le sumará la intervención pública del gobernador de la Fed, Christopher Waller, cuyas palabras serán escrutadas al detalle tras las declaraciones del titular de la Fed de Nueva York, John Williams, quien justificó los altos rendimientos de la deuda soberana como reflejo de una economía robusta pero reconoció que el organismo sigue recolectando datos antes de definir la tasa de interés este mes.
El avance del petróleo rumbo a los tres dígitos reconfigura el panorama para las economías emergentes e importadoras de energía, al tiempo que eleva los costos de transporte e insumos globales. En este contexto, la fragilidad de la renta variable refleja la incomodidad del mercado bursátil ante la perspectiva de un ajuste monetario prolongado en Estados Unidos. Con el barril de Brent clavado en u$s96,14 y los bonos norteamericanos ofreciendo rendimientos cercanos al 4,8%, la capacidad de Wall Street para sostener su terreno positivo dependerá exclusivamente de si el reporte laboral confirma una desaceleración ordenada o anticipa un temido frenazo económico.
